铁矿石现货价格,IO62-CNI=SI跌至每吨75|威尼斯人平台

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本文摘要:然而,今年4月,巴西淡水河谷5公司的铁矿石主管何塞卡洛斯马丁斯。全球铁矿石巨头Sa3360也对分析师表示,“有一点可以确定,价格将继续高于110美元。”来自巴西和澳大利亚皮尔巴拉的低成本铁矿石将以更高的生产成本取代供应,尤其是在中国。

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铁矿石现货价格。本周,IO62-CNI=SI已经跌至每吨75.50美元,低于2009年以来的水平。这波价格暴跌令人震惊。今年年初以来,铁矿石价格下跌高达35%,在工业金属中处于最低水平。

但真正可怕的是,目前的价格水平已经被业内一致指出为不太可能频繁出现的低价。然而,今年4月,巴西淡水河谷5公司的铁矿石主管何塞卡洛斯马丁斯。全球铁矿石巨头Sa3360也对分析师表示,“有一点可以确定,价格将继续高于110美元。”这不是生产者的非理性悲观。

当马丁斯走得更远时,他说:“我们经历了多次价格暴跌,但很快又回落了。”他只是谈了一下广泛的主流观点。现在,铁矿石不仅比110美元低一点,而且低得多。

现在依然如此。你可以证明铁矿石有相当大的问题。

目前的价格下跌应该不会频繁发生。尽管淡水河谷、力拓、必和必拓等大型生产商仍坚持不同意见,但在集体价格战后,他们现在面临着不可预测的结果。* *理论看起来很美* *三巨头为市场增加了比以往更多的供给。

一些全球运营成本较低的铁矿石业务归他们所有。今年前九个月,这三家公司共跃升近12%,产能扩张依然落后。他们都知道不会对铁矿石价格产生影响,但正如淡水河谷4月份解释的那样,理论上影响应该是有限的。

他们可能会坚持认为,随着中国生产更多钢铁来建造基础设施和房屋,铁矿石市场在许多年内都不会快速增长。来自巴西和澳大利亚皮尔巴拉的低成本铁矿石将以更高的生产成本取代供应,尤其是在中国。

也许正如力拓首席执行官沃尔什所说,“现在其他公司应该真正感受到价格和运营成本差距的影响,他们应该提出要求。”有许多轶事证据表明,中国大量生产成本高的小铁矿已经关闭,尽管这没有得到相关统计数据的证实。

由于澳大利亚铁矿石在中国进口中的比例大幅快速上升,似乎其他边缘供应商也势必受到影响。即便如此,价格也不应该这么低。那么哪里出了问题?* *尴尬的现实* *现实看起来很尴尬。

首先,成本曲线的描述只是在理论上站得住脚,而现实世界往往要残酷简单得多。在供给不足的时期,商品价格普遍呈现出枯燥的趋势,不仅没有暴跌到一般认为的均衡价格,而且只要在预期的水平上保持低位。铁矿石不值得关注,现状证明了这一点。

在中国,一系列小型、过度机械化的低品位煤矿可能已经被吸入市场,就像它们不会在每次遭遇低价时再次发生一样。但这一次供应不足的规模意味着,成本曲线变化带来的影响肯定会更加深远,远远超过淘汰这些小炼油厂这个非常简单的目标。其他炼油厂不想投降。中国生产商和其他地方的炼油厂一样善于生存。

面对更低的价格,他们将尽最大努力降低成本。通过麦格理银行在中国举办的年度商品论坛,我们可以了解中国铁矿石行业是如何挣扎的。他们正在降低剥离率,节省劳动力成本,并寻求增加税收,试图利用这些综合手段来降低成本曲线。根据高盛分析师的报告,一些炼油厂仍处于困境中,尽管目前处于亏损状态,表面上明显违背常识,但最终是理性的。

重开炼油厂不会亏钱,也预示着期权价值的损失。换句话说,供给方完成调整的时间比理论预期要长。第二点,更让人意外的是,中国市场需求的快速增长可能并不像预期的那样。

中国钢铁巨头长期处于生产衰退之中。官方数据显示,9月份钢铁产量同比增速为零。

中国钢铁协会的数据也显示,在过去的几个月里,其成员的产量实际上有所增加。分析师们会对这两个数据的准确性有激烈的争论,但说到中国钢铁行业的统计数据,趋势可以说是更可信的参考,目前的趋势是产出持平下降。

大型钢铁生产商仍然声称,中国的钢铁产量要到未来十年才会得到控制,但毕竟令人不安的事实是,小带产量的峰值显然又出现了。对于陷入价格战的炼油厂来说,这种环境还不错。

* *最后的幸存者是谁?* *“战争涉及谁对谁错,只问谁是幸存者。”这是英国哲学家伯特兰罗素的名言。这句话可以称得上是对世界三大铁矿石巨头态度的非常准确的总结。

在如何吸引市场供应不足方面,这三大巨头的歧视可能已经被证明是错误的。但现在的关键是,他们是否需要打赢这场战争,也就是说,无论价格跌得多低,他们都会成为最后的幸存者。这里必须指出,战争中的一个问题是,意想不到的波折总是会再次发生。嘉能可认识力拓是为了搞清楚对方是否无意拒绝接受分拆,这甚至是一个意外事件。

当然,力拓立即拒绝接受这一提议,符合市场预期。但嘉能可首席执行官格拉森伯格已经发起了一项根本性的挑战。他忠实地指出,矿业生产者以前的错误是理解了近市场的现实。

力拓可能需要以比其他许多矿商高出无限的价格进行生产,但这会给公司的利润率和股东利益带来多大的壮烈牺牲?由于力拓90%以上的利润来自铁矿石业务,可以说力拓已经把所有的净值都投入到这场铁矿石价格战中了。铁矿石的低交易价格在几个月前是不可想象的。嗯,至少这个价格会进一步下跌,不是吗?答案可能是.这不是人们想要的。

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