威尼斯人平台_下游需求放缓 铅价震荡下跌

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本文摘要:1.宏观来看:2015年,美国和欧洲经济快速增长加速,日本经济快速增长,中国经济事后崛起。

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1.宏观来看:2015年,美国和欧洲经济快速增长加速,日本经济快速增长,中国经济事后崛起。预计2016年美国经济将继续快速增长,增速与2015年持平。

预计2016年中国经济将“持续触底”,GDP同比增长6.7%,三四季度频频出现底部。2.从供需角度:2015年全球精铅产量985.56万吨,消费量977.65万吨,供应量不足7.91万吨。预计2016年全球精铅产量将同比略有下降,消费量将快速增长,供应不足的规模将缩小。由于铅下游市场需求疲软,铅价格呈下降趋势,2015年中国铅产量同比增长。

预计2016年中国铅产量将小幅快速增长,而下游汽车配送和电动自行车生产增速将在此后提高。3.总体而言,没有受到全球铅市场短缺和中国铅下游市场需求上升的冲击。预计2016年铅价将出现波动和暴跌。伦铅主要经营范围1400-2000美元/吨,上海铅主要经营范围10000-14000元/吨。

总体趋势是先高后低。建议区间操作人员注意风触。2015年伦铅大幅波动,上海铅小幅强势波动。

截至12月18日,伦铅累计暴跌12.43%,上海铅主合约累计下跌2.91%。上海铅的强势趋势主要是由于国内铅产量的增加。

第一阶段:1-3月,伦和上海铅的低弱波动调整。对美联储提前加息的担忧推低美元,中国经济数据不差,下游市场对铅的需求低迷,对其铅价走势构成压力。

中国等国出台的严格货币措施,为基本金属走势提供了一定支撑。第二阶段:4月到5月初,伦和上海的领先大闹,都在5月初达到2015年的高点。美元指数从高位反弹。

在中国严格货币政策的预期下,前期LME和铅库存继续上涨,国内铅现货供应紧张,极大提振了铅价。第三阶段:5月初至11月23日,伦和上海的铅价从2015年高点开始波动暴跌,再创新高,而伦的铅价跌幅小于上海。5月初至7月初,伦和上海的领先优势从高点大幅跳水。

7月初至10月初,伦和上海铅的趋势有所偏离,伦铅的趋势弱于上海。伦的铅在尾盘继续暴跌和上涨,而上海的铅不能轻易下跌和上涨。尾盘几乎与今年的整体高点持平。

由于铅产量增加,现货市场铅供应紧张,导致国内铅现货价格走势坚挺。一旦期货价格暴跌,期货与现金的价差将继续扩大,套利盘也不会启动,这使得上证综指无法轻易跌涨。10月初至11月23日,伦和上海的铅价双双大跌。11月23日,伦铅创下五年多来新高,上海铅跌至上市以来的最低水平。

中国经济快速增长,美联储加息预期加剧,美元指数波动,国内铅下游市场需求低迷,导致其铅价在压力下暴跌。第四阶段:11月24日至12月,伦和上海的领先优势将再次提升。11月24日至12月中旬,伦敦和上海的铅价持续走高,这主要不是因为空头利润真相被披露、其他金属参与减产、LME以及前期铅库存上升的消息。

之后都回升了,因为美元指数走强,没有受到美联储加息的影响。第二部分是宏观分析。2015年,美国和E的经济快速增长
我们预测,2016年美国经济将继续快速增长,在不受周边经济体经济崛起影响的情况下,增长率将与2015年持平,美元指数走势将进一步下降,然后上升,波动微弱。

为了应对持续的通缩压力,促进经济衰退,欧洲央行[微博]于2015年1月22日宣布出售QE,并于2015年3月至2016年9月每月出售600亿欧元资产。12月3日,宣布将存款利率下调10个基点,将债务购买时间至少缩短至2017年3月,并不断扩大资产出售范围。

在QE的性刺激下,2015年欧元区经济衰退加速,全年GDP同比增长约1.4%,比2014年高0.5个百分点。预计2016年欧元区经济衰退后,增速只会比2015年放缓。

在没有低收入收入改善和国内政策影响的情况下,2015年日本经济快速增长,GDP同比快速增长0.7%左右,与2014年持平。2015年12月18日,日本央行发布货币政策决议,要求保持每年出售约80万亿日元(6500亿美元)资产的总体目标不变,并在目前每年3万亿日元(250亿美元)ETF销售的基础上,从2016年4月起增加每年3000亿日元(25亿美元)的ETF销售计划。

与此同时,日本央行还要求将其持有人的日本政府债券平均剩余期限从此前的7-10年缩短至7-12年。日本央行表示,这一要求是“一项旨在严格补充大规模货币的措施”,指出它并不超重和严格。

我们预测,2016年日本经济将继续微弱而快速地增长。预计2016年日本央行将加大严控力度。2015年,中国经济增速加快。

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预计全年GDP同比增长6.9%,比2014年高0.4个百分点。基本实现了政府预测的经济快速增长目标。中国人民大学的刘元春教授预测,2016年中国经济将“持续触底”,第三季度和第四季度经常出现触底。

我们预测2016年中国GDP同比增长6.7%。2015年,中国人民银行降息并五次下调RRR,预计2016年RRR将下调三次。

第三部分全球铅供需基本分析和预测一、2016年全球铅精矿产量将小幅快速增长。根据ILZSG发布的数据,2015年1-9月全球铅精矿产量为345.7万吨,比2014年同期增长9.2%。

2015年年产量约440万吨。预计2016年产量将同比小幅快速增长。

二.全球铅市场短缺的规模将在2016年缩小。根据世界冶金统计局(WBMS)发布的数据,2015年1月至9月,全球铅市场供应量不足51000吨,2014年供应短缺2400吨。2015年1-9月,全球精炼铅产量(原铅和再生铅)为742.8万吨,比2014年同期增长7.6%;全球市场需求增加66.5万吨。我们预计,2015年全球精炼铅产量为985.56万吨,消费量为977.65万吨,供应量不到7.91万吨。

预计2016年全球精铅产量将同比略有下降,消费量将小幅快速增长。消费快速增长主要被中国以外的国家抓住,供给不足的规模会缩小。

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